As ações da Marcopolo (POMO3 e POMO4) registraram forte alta nesta quinta-feira (20), após a companhia anunciar a aprovação do pagamento de dividendos e um novo programa de recompra de ações.

Durante a manhã, os papéis chegaram a subir mais de 5%, com POMO3 avançando 5,38% e POMO4 registrando alta de 6,46%, refletindo a reação positiva dos investidores às medidas anunciadas pela empresa.

O movimento também chamou a atenção do JPMorgan, que avalia que a combinação entre distribuição de capital aos acionistas e recompra de ações pode abrir espaço para uma nova precificação dos papéis.

Companhia mantém baixa alavancagem

Um dos principais pontos destacados pelo banco é a estrutura financeira da Marcopolo.

A companhia apresenta dívida líquida equivalente a apenas 0,3 vez o EBITDA, excluindo a dívida bancária. O baixo nível de alavancagem aumenta a capacidade da empresa de distribuir recursos aos acionistas sem comprometer de forma significativa sua estrutura financeira.

Para o JPMorgan, esse cenário pode favorecer novas distribuições de dividendos ao longo dos próximos trimestres.

R$ 472 milhões em distribuições no ano

Com o novo anúncio, as distribuições acumuladas pela Marcopolo em 2026 chegam a aproximadamente R$ 472 milhões.

Considerando uma estimativa de lucro líquido de R$ 1,15 bilhão para o ano, o payout da companhia fica próximo de 41%.

O JPMorgan também acredita que a empresa deve continuar realizando pagamentos trimestrais de dividendos, o que pode aumentar a atratividade das ações para investidores interessados em geração de renda.

Recompra pode impulsionar ações

Além dos dividendos, o programa de recompra de ações foi considerado um fator positivo.

Segundo o JPMorgan, os papéis da Marcopolo estão sendo negociados próximos aos menores níveis desde o fim de 2023, apesar da melhora observada nos fundamentos da empresa.

Entre os avanços estão margens maiores e redução da alavancagem, fatores que, na avaliação do banco, ainda não estariam totalmente refletidos no preço das ações.

A recompra pode contribuir para aumentar o valor por ação ao reduzir a quantidade de papéis em circulação, além de sinalizar que a própria companhia considera seus ativos atrativos nos níveis atuais.

JPMorgan mantém recomendação de compra

O banco manteve sua recomendação de compra para as ações da Marcopolo e estabeleceu preço-alvo de R$ 7.

Atualmente, a empresa negocia a aproximadamente 4,4 vezes o lucro estimado para os próximos 12 meses, abaixo da média histórica de 7,1 vezes registrada nos últimos cinco anos.

A diferença sugere, na visão do JPMorgan, que existe espaço para uma eventual reprecificação caso o mercado passe a reconhecer de forma mais clara a melhora operacional, a baixa alavancagem e a capacidade de distribuição de capital da companhia.

Marcopolo entra no radar dos investidores

O anúncio de dividendos e recompra reforça a tese de que a Marcopolo pode combinar crescimento operacional, geração de caixa e retorno aos acionistas.

Com valuation abaixo da média histórica e uma estrutura financeira considerada saudável, POMO3 e POMO4 passam a chamar ainda mais atenção no mercado.

A reação positiva das ações mostra que os investidores receberam as medidas como um sinal de confiança da companhia em sua geração de caixa e em suas perspectivas futuras.