A Alphabet, controladora do Google e do YouTube, prepara uma nova emissão de títulos de dívida que pode levantar até US$ 25 bilhões no mercado norte-americano. A operação ocorre em um momento de forte expansão dos investimentos em infraestrutura de inteligência artificial e deve servir como um importante teste para o apetite dos investidores por ativos do setor.

Segundo fontes ouvidas pela Bloomberg, a empresa pretende oferecer títulos distribuídos em até dez tranches, com vencimentos que variam entre dois e 40 anos. O tamanho final da emissão, no entanto, ainda não foi definido.

As indicações iniciais de preço sugerem que os papéis com vencimento mais longo oferecerão um prêmio de aproximadamente 1,55 ponto percentual acima dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos (Treasuries).

Mercado acompanha gastos bilionários com IA

A nova captação acontece poucas semanas após a Alphabet revisar para cima sua projeção de investimentos em infraestrutura de inteligência artificial para 2026.

A empresa elevou sua estimativa de gastos para cerca de US$ 205 bilhões, mais que o dobro do valor investido em 2025. O aumento reacendeu questionamentos entre investidores sobre o retorno financeiro desses investimentos de longo prazo.

Os elevados aportes também contribuíram para que a companhia registrasse recentemente seu primeiro trimestre com fluxo de caixa negativo desde a abertura de capital (IPO), em 2004.

Emissão testa confiança do mercado

O mercado de dívida corporativa voltada para projetos de inteligência artificial passou por um período de maior cautela em julho.

Operações recentes ligadas à construção de data centers, incluindo emissões relacionadas à Meta Platforms, Amazon e SpaceX, registraram demanda mais moderada e ampliação dos spreads no mercado secundário.

Apesar disso, o cenário começou a melhorar no início de agosto, impulsionado pela valorização dos títulos do Tesouro americano e pela recuperação do sentimento dos investidores em relação ao setor de tecnologia.

Especialistas avaliam que a nova emissão da Alphabet será um importante indicador sobre a disposição do mercado em continuar financiando os elevados investimentos das grandes empresas de tecnologia em inteligência artificial.

Bancos lideram a operação

A emissão está sendo coordenada por grandes instituições financeiras, entre elas Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Morgan Stanley e Wells Fargo.

Caso seja concluída nos valores estimados, a operação reforçará a posição da Alphabet entre as maiores emissoras de dívida corporativa dos Estados Unidos em 2026.

Somente no primeiro semestre deste ano, a empresa já levantou mais de US$ 50 bilhões por meio de emissões de títulos em diferentes mercados internacionais, além de realizar recentemente uma oferta de ações que captou cerca de US$ 85 bilhões.

O movimento evidencia a estratégia da companhia de fortalecer sua estrutura financeira para sustentar os investimentos em inteligência artificial, considerada uma das principais prioridades da empresa nos próximos anos.